MENDETEKSI FAKTOR PENENTU STRUKTUR MODAL PADA SUB SEKTOR PERDAGANGAN BESAR (WHOLESALER) DAN RETAILER DI INDONESIA YANG GO PUBLIK

Penelitian ini bertujuan untuk mendeteksi faktor penentu struktur modal pada sub sektor Wholesaler dan Retailer di Indonesia dan selanjutnya menguji apakah keputusan pendanaan berdampak terhadap nilai perusahaan. Sampel penelitian yang digunakan dalam penelitian ini sejumlah 44 perusahaan yaitu perusahaan pada sub sector Wholesaler dan Retailer yang listing di BEI selama tahun 2013 � 2017. Adapun analisis data yang digunakan adalah regresi logistic dan uji beda anova. Hasil penelitian menunjukkan bahwa per tumbuhan penjualan dan profitabilitas dapat menjadi faktor penentu struktur modal perusahaan. Pertumbuhan penjualan berpengaruh negatif terhadap struktur modal. Hal ini mengimplikasikan bahwa tingkat pertumbuhan penjualan yang tinggi akan mengurangi penggunaan hutang. Disamping itu profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur modal. Hal ini mengimplikasikan bahwa perusahaan yang memiliki profitabilitas meningkat akan mengurangi pendanaan hutang, profit akan digunakan sebagai dana untuk terus melakukan inovasi. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan nilai perusahaan antara perusahaan yang memiliki pendanaan hutang yang tinggi dengan perusahaan yang memiliki pendanaan hutang yang rendah. Hal ini mendukung teori Modigliani-Miller yang menyatakan bahwa struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.


Alt. Description

This research aims to detect the determining factor of capital structure in Wholesaler and Retailer subsector in Indonesia. There are 44 companies used as the research sample; they are the wholesaler and retailer companies as listed in BEI (Indonesia Stock Exchange) during 2013-2017. The data analysis used logistic regression and ANOVA test. The result shows that the sales growth and profitability could be the determining factor in company capital structure. The sales growth has negative effect toward the capital structure. This implies that the higher sales growth, the lesser the debt usage. Besides, profitability has negative effect toward the capital structure. This indicates that the companies with profitability increased would reduce the debt usage as the profit would be used as funding to keep the innovation going in the company. The research result also shows that there are no differences in firm s values between the high-debt-funding companies and the low-debt- funding companies. This supports the Modigliani-Miller theory which stated that the capital structure doesn t affect the firm s values.

1.  UEU-Journal-17734-11_0388.pdf - 1040 KB

• THE FINANCIAL ANALYSIS AND ITS RELATION TO THE PROFITABILITY OF P.T.WKCI
• PENGARUH CAPITAL ADEQUACY RATIO (CAR), NON PERFORMING FINANCING (NPF), FINANCING TO DEPOSIT RATIO (FDR) DAN EFISIENSI OPERASIONAL (BOPO) TERHADAP PROFITABILITAS (RETURN ON ASSETS) PADA BANK UMUM SYARIAH YANG TERDAFTAR DI BANK INDONESIA