PEMBENTUKAN HARGA DI SEKITAR PENGUMUMAN DIVIDEN CUM DATE

ABSTRAK IRENE JOSEPHINE, Pembentukan harga di sekitar pengumuman dividen cum date, (dibimbing oleh I. Roni Setyawan) Tanggal pengumuman cum date merupakan batas terakhir membeli saham dan tetap mendapatkan dividen saat dibayarkan. Seharusnya tanpa adanya informasi asimetris, kecil kesempatan investor memperoleh abnormal return. Tujuan penelitian ini untuk menganalisa abnormal return yang tidak signifikan di sekitar tanggal pengumuman dividen cum date dan perubahan harga di sekitar tanggal pengumuman. Populasi yang diteliti adalah perusahaan yang mengumumkan dividen meningkat dari tahun 2007 - 2012, terdiri dari 16 perusahaan yang berturut-turut selama 3 tahun melaporkan laba usaha, membagikan dividen tunai meningkat selama 11 hari pengamatan. Lingkup penelitian menggunakan uji event study untuk melihat reaksi pasar yang terlihat melalui ada atau tidak adanya abnormal return serta menggunakan analisa regresi untuk melihat pembentukan harga saham di sekitar pengumuman dividen cum date. Pengujian event study terhadap kandungan informasi pengumuman dividen meningkat cum date ditemukan adanya kandungan informasi tidak signifikan pada hari pengumuman dividen cum date, dan signifikan ditemukan tidak adanya kandungan informasi negatif satu hari setelah pengumuman dividen cum date. Hasil penelitian ini berbeda dengan penelitian Yati Suhartini yang menemukan adanya abnormal return signifikan di sekitar hari pengumuman event date, juga berbeda dengan penelitian Bilfian dan Budhi yang menemukan kandungan informasi negatif terhadap pengumuman right issue. Pengujian regresi ask price, bid price dan hari sekitar serta hari sesudah pengumuman terhadap harga saham ditemukan bahwa pembentukan harga tidak dipengaruhi oleh pengumuman dividen namun pembentukan harga signifikan dipengaruhi ask price dibandingkan bid price (menguatkan penemuan Lani Siaputra dan Adwin Surya Atmaja), sebagai upaya investor meminimalkan capital loss memaksimalkan capital gain. Kondisi support dan resistance yang berimbang dibuktikan hasil uji regresi, banyaknya permintaan, meningkatkan penawaran harga tentunya harga yang ditawarkan memiliki tujuan memenuhi profit yang diinginkan. Kata kunci : cum date, event study, abnormal return, harga, ask price, bid price.

1.  UEU-Master-2570-IRINE.pdf - 931 KB

• PEMBENTUKAN HARGA DI SEKITAR PENGUMUMAN DIVIDEN CUM DATE